La cantina dello Château Pavie.
- E Primeur
- Punti salienti
Colin Hay, professore di economia politica con un interesse speciale per il Piazza Bordeaux , considera le diverse modalità di approccio all'acquisto en primeur, come il Bordeaux 2017 la campagna ha inizio.
E una prima è un sistema piuttosto strano e, probabilmente, arcano di acquisto e vendita di vino in cui il consumatore acquista il vino tipicamente all'inizio dell'estate successiva alla vendemmia anche se non verrà imbottigliato e consegnato per ulteriori 12-18 mesi.
È, in effetti, un mercato a termine. Il denaro cambia di mano e una quota in un vino viene acquistata prima che la merce diventi un prodotto finito.
Nel periodo tra acquisto e consegna è probabile che il prezzo del vino cambi, conferendo a questo mercato (come altri mercati a termine) un certo carattere speculativo.
Vedi la nostra homepage di Bordeaux en primeur per valutazioni, analisi e prezzi di rilascio sui vini 2017
La gente compra e scoop per ragioni piuttosto diverse. Tra questi è facile distinguere tra i seguenti:
alleato audace e bello
- (i) per investimento (l'obiettivo è quello di garantire un ritorno sull'esborso tra il punto di acquisto e la consegna)
- (ii) per un senso di attaccamento emotivo alla proprietà o alle proprietà che si 'sostiene' acquistando en primeur
- (iii) per garantire la custodia di una cassa di una merce rara per la quale la domanda è elevata e / o per garantire la sicurezza di una cassa in un formato insolito (metà, doppio magnum ecc.)
- (iv) per assicurarsi un vino da bere in ultima analisi al miglior prezzo disponibile
- (v) alcune combinazioni attualmente irrisolte dei fattori precedenti ('Sto quasi certamente comprando questo vino da bere e ho un attaccamento emotivo alla proprietà, ma è probabile che si riveli comunque un buon investimento').
Di questi motivi, probabilmente il secondo è il migliore - e questo articolo ha meno da dire a quelli di voi le cui scelte en primeur rientrano principalmente in questa categoria. Il mio consiglio, per quanto ne ho per te, è di continuare a fare quello che fai - e forse di non leggere oltre. Questo articolo è davvero per tutti noi (per quel che vale, la mia motivazione per gli acquisti en primeur è in realtà una combinazione di tutti e cinque).
Cominciamo forse con il terzo motivo: l'acquisizione di una merce rara mentre è ancora disponibile. Questo è certamente un buon motivo (se il vino è raro, l'offerta limitata e la domanda alta, la scelta sensata è quella di acquistarlo mentre l'offerta è al massimo).
Ma per la maggior parte degli acquisti en primeur semplicemente non è così. Le proprietà in genere non si esauriscono en primeur e quelle che lo fanno tendono a farlo perché hanno gestito strategicamente l'offerta trattenendo il vino per il successivo rilascio. In breve, è un mito (anche se, a volte, abbastanza conveniente) quello di cui si ha bisogno en primeur per assicurarsi un caso di quello che si brama da una data annata.
Eppure ci sono delle eccezioni alle quali torneremo tra poco. Ma per comprendere queste eccezioni è utile considerare il primo e il quarto motivo nella mia lista. Questi potrebbero non sembrare collegati, ma lo sono. Acquistare esclusivamente per investimento e acquistare per assicurarsi un vino al miglior prezzo che sarà mai disponibile fare affidamento sulla capacità di distinguere tra quei vini che apprezzeranno in valore (perché l'offerta al prezzo di rilascio supera la domanda) e quelli che non lo faranno.
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Questo è il Santo Graal del mercato en primeur. Non esiste un meccanismo affidabile per identificare cosa acquistare. Ma ci sono molte cose che si possono dire sui vini che si sono rivelati buoni investimenti en primeur.
Cinque fattori emergono dall'analisi accademica di questo che io e altri abbiamo condotto.
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1. Devono essere ben sostenuti dai critici e, idealmente e sempre di più, da una serie di critici.
Due. Alla fine dovranno essere nuovamente sostenuti dalla critica una volta riassaggiati in bottiglia. Per mantenere il loro valore - e quindi il loro potenziale di investimento - un vino en primeur con un punteggio alto dovrà farlo confermare una volta che il vino è in bottiglia. I vini una tantum con un punteggio elevato en primeur tendono ad aumentare il prezzo appena prima di essere nuovamente degustati.
3. È più probabile che i vini provenienti da proprietà emergenti siano sottovalutati rispetto al loro valore e rappresentino un investimento migliore. Cerca le proprietà in una curva al rialzo in termini di valutazioni critiche che hanno ricevuto nelle ultime annate ma i cui prezzi di uscita devono ancora raggiungere il loro nuovo stato trovato.
Quattro. L'argomento per l'acquisto è più forte se c'è una storia avvincente da raccontare sulla traiettoria di qualità della proprietà. Laddove una proprietà è passata di mano, enologo, consulente enologo o, più semplicemente, stile acclamato dalla critica, la traiettoria verso l'alto in termini di qualità sembrerebbe essere meno univoca.
5. È probabile che i vini scarsi per i quali è necessaria un'allocazione siano investimenti sicuri. Ci sono un certo numero di vini apparentemente offerti en primeur che è praticamente impossibile per te o per me acquistare se non abbiamo una storia di acquisto (una 'assegnazione' è il termine tipicamente usato). Alcuni di questi sono di vecchia data (come Petrus, Le Pin e Lafleur a Pomerol). Ma un certo numero di nuove cuvée (specialmente a Pomerol e St-Emilion) hanno caratteristiche simili (proprietà minuscole che non risparmiano spese per ottenere il miglior vino possibile). Identificarli non è sempre facile. Ma chiari esempi includono L'If a St-Emilion e La Violette e L'Enclos Tourmaline a Pomerol.
Si spera che questi cinque punti forniscano indicazioni utili su come pensare a en primeur dal punto di vista del consumatore.
Ma la realtà brutale è che la maggior parte di noi non guadagnerà - o certamente non molto - dai nostri acquisti en primeur. Questo non è un argomento per rinunciare a en primeur, ma è un argomento per entrarci con gli occhi aperti.
